Debt Advisory

Im Bereich Debt Advisory unterstützen wir Unternehmen unterschiedlicher Größe bei einer Neu- oder Anschlussfinanzierung sowie bei der Optimierung der Verbindlichkeitenstruktur und der Bonität.  

Dies umfasst unter anderem die Beratung bei der Beschaffung von Fremdkapital, die Neuverhandlung von Kreditbedingungen oder die Umstrukturierung von bestehenden Schulden. 

Das Ziel ist es, eine maßgeschneiderte Strategie zu entwickeln, um die finanzielle Stabilität und Flexibilität zu verbessern und damit die Weichen für weiteres Wachstum und die Steigerung des Unternehmenswertes zu stellen. 

Unser Expertenteam mit fachübergreifendem Know-how begleitet Sie umfassend bis zur Erreichung Ihrer individuellen Finanzierungsziele. 

Unsere Beratungsleistungen

Wir unterstützen zum einen private Unternehmen, beispielsweise Familienunternehmen, aber auch öffentliche Unternehmen in verschiedensten Finanzierungssituationen. Die Finanzierungsanlässe können dabei sehr unterschiedlich sein: 

  • Investition 
  • Betriebsmittelbedarfe (Bar, Aval) 
  • Wachstumsfinanzierung 
  • Prolongation oder Umschuldung bestehender Kredite 
  • Akquisition, LBO und MBO 
  • Projektfinanzierung  

Ebenso sind wir etablierter Partner in kritischen Phasen, u. a. bei drohenden Covenant-Brüchen oder in Sanierungssituationen. Wir helfen unseren Kundinnen und Kunden dabei, ihre Finanzierungsoptionen zu maximieren, ihre Liquidität zu verbessern und die Passivseite der Bilanz zu optimieren.

Unser Dienstleistungsspektrum umfasst u. a.: 

  • Durchführung von Risiko- und Finanzanalysen 
  • Analyse von Liquiditätsplanungen 
  • Beratung, Vorbereitung und Begleitung von Finanzierungsstrategien (auch in Krisensituationen) 
  • Aufbereitung von Finanzkennzahlen für internes Monitoring sowie externe Kommunikation (z. B. Informationsmemorandum, Teaser oder Berichterstattung gegenüber Stakeholdern) 
  • Erarbeitung von Maßnahmen zur Verbesserung von Kennzahlen 
  • Bonitätseinschätzung & Rating Advisory-Maßnahmen 
  • Berechnung von Refinanzierungskosten 
  • Identifizierung, Ansprache, Verhandlungen und Vertragsgestaltung mit Kapitalgeberinnen und Kapitalgebern 
  • Unterstützung bei der Erstellung einer „Credit Story“ 
  • Identifikation von Förderprogrammen, Beantragung von Fördermitteln, Begleitung bis zum Zuwendungsbescheid einschließlich nachfolgender Verwendungsprüfungen 


Unser Mehrwert für Sie

BDO betrachtet Ihre Unternehmens- bzw. Investitionsstrategie ganzheitlich, analysiert Ihre bestehende Finanzierungsstruktur und validiert den konkreten Finanzierungsbedarf. Wir beraten Sie bei der Auswahl passender Finanzierungsbausteine und unterstützen Sie anschließend im Rahmen der Umsetzung.

Unsere breite Marktkenntnis und unser diversifiziertes Branchen-Know-how ermöglichen es uns, die für Sie passenden Finanzierungslösungen - einschließlich alternativer bzw. innovativer Finanzierungsformen - auszuwählen und damit nicht zuletzt Ihre Finanzierungskosten zu minimieren.


Finanzierungsbausteine

Für die Umsetzung einer gewählten Finanzierungsstrategie bieten sich verschiedene Finanzierungsbausteine an. Hierbei sind in der Praxis insbesondere folgende Fremdkapitalinstrumente relevant:

Bankkredite sind in Deutschland - insbesondere bei inhabergeführten Unternehmen - immer noch das wesentliche Finanzierungsinstrument.  

Für größere Volumina beteiligen sich mehrere Banken in einem Konsortium an dem Kredit. Hier gibt es eine weite Spanne bei der Komplexität: von einem „einfachen“ Konsortialkredit für allgemeine Unternehmensfinanzierungsanlässe bis zu einem komplexen, mehrstufigen Instrument - vor allem für fremdkapitalfinanzierte Übernahmen („Leveraged Buyouts“). 

Als alternative Kreditgeber neben Banken fungieren direkt oder indirekt institutionelle Investoren. Unter der Bezeichnung „Private Debt“ können insbesondere mittelständische Unternehmen über wenige Ansprechpartnerinnen und Ansprechpartner häufig im Rahmen von Fonds- oder Verbriefungsstrukturen Finanzmittel u. a. für Übernahmen oder Refinanzierungen erhalten.  


Anleihen sind Wertpapiere, die ein Unternehmen zu Finanzierungszwecken gegen Überlassung eines Kapitalbetrags an Dritte ausgibt. Sie sind börsennotiert, langfristig, verbrieft und übertragbar bzw. handelbar. Nach den Anleihebedingungen schuldet das emittierende Unternehmen die Rückzahlung des Kapitalbetrages am Ende der Laufzeit und zumeist auch Zinszahlungen während der Laufzeit.

Ein Schuldscheindarlehen ist ein anleiheähnlich ausgestaltetes Darlehen, das von Kreditgebern wie Banken, Kapitalsammelstellen oder Versicherungen an Unternehmen oder öffentliche Einrichtungen vergeben wird. Im Vergleich zu Anleihen ist eine Schuldscheinemission deutlich weniger aufwändig und ermöglicht aufgrund der individuellen Ausgestaltung eine hohe Flexibilität.

Hybride Finanzinstrumente enthalten durch ihre spezielle Ausgestaltung einen hybriden Charakter zwischen Eigen- und Fremdkapital.

  • Bei einem Nachrangdarlehen tritt die Darlehensgeberin bzw. der Darlehensgeber aufgrund vertraglicher Vereinbarung hinsichtlich seiner Rückzahlungsansprüche hinter die Forderungen anderer Gläubiger zurück. 
  • Genussrechte sind rein schuldrechtliche Gläubigerrechte die aufgrund einer Nachrangabrede sowie Verlustteilnahme einen Teil des haftenden Eigenkapitals darstellen. Dennoch gibt es für den Gläubiger keine mitgliedschaftlichen oder gesellschaftsrechtlichen Ansprüche. 
  • Bei partiarischen Darlehen handelt es sich dagegen um Darlehensverträge mit atypischer Vergütungsregelung aber ohne Verlustbeteiligung. Anstelle der üblichen festen Verzinsung wird eine variable, am Unternehmenserfolg orientierte Vergütung gewährt. 
  • Bei Wandel- und Optionsanleihen handelt es sich um Wertpapiere, die neben den Ansprüchen auf Zinsen und Rückzahlung auch das Recht verbriefen, zu festgelegten Bedingungen Gesellschafterin oder Gesellschafter der emittierenden Gesellschaft zu werden.


Die Einbindung öffentlicher Fördermittel ist eine insbesondere für kleine und mittlere Unternehmen (KMU) nicht zu vernachlässigende Säule im Rahmen der Unternehmensfinanzierung. Öffentliche Förderung erfolgt mittels nicht rückzahlbarer Zuschüsse, vergünstigter Darlehen oder echter bzw. eigenkapitalähnlicher Beteiligungen. 

BDO Expertenteam

In unserem fachübergreifenden Debt Advisory-Expertenteam verfügen wir über umfangreiche Erfahrungen im gesamten Finanzierungsprozess, angefangen bei der Finanzanalyse über die individuelle Entwicklung der Finanzstrategie bis hin zur deren Umsetzung. Ihr BDO Team setzt sich aus erfahrenen Spezialistinnen und Spezialisten zusammen, die regelmäßig Finanzierungsprozesse für Unternehmen aus den unterschiedlichsten Branchen sowohl betriebswirtschaftlich und steuerlich als auch über unseren Kooperationspartner BDO Legal Rechtsanwaltsgesellschaft mbH juristisch begleiten. 

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